Los errores de los encargados de formular políticas podrían llevarlo a problemas
Edición impresa | Finanzas y economía
The globalEl estado de ánimo económico ha dado paso a la confusión entre la oscuridad y el optimismo. Puede ser difícil mantener el ritmo. Este periódico advirtió a los lectores que se prepararan para «la próxima recesión» en 2015 y 2018, haciendo una pausa en 2017 para saludar «el sorprendente aumento de la economía mundial». Últimamente, los períodos de alarma y presteza parecen haberse acortado. Los mercados comenzaron 2019 en el repunte y luego se asustaron, solo para aumentar en las últimas semanas. Es tentador ver los columpios como intentos erróneos de encontrar narrativas en el ruido. Pero han estado acompañados de tambaleos económicos muy reales. El crecimiento del comercio cayó en 2015, se recuperó y ahora se está desacelerando. La producción global, como se refleja en las medidas de la actividad de los gerentes de compras, se recuperó junto con los giros del mercado, hundiéndose en 2015 y subiendo en 2017 antes de caer este año a niveles no vistos desde las profundidades de la crisis de la zona del euro.
Se podría suponer que esa incertidumbre sería la norma. Aunque altamente integrada, la economía global carece de una mano centralizada y estabilizadora, como un Tesoro nacional o un banco central. Durante la crisis financiera, los miembros del g20 lograron un impresionante grado de coordinación de políticas. Pero el deseo de cooperar ha disminuido bastante desde entonces. La Reserva Federal de Estados Unidos tiene cierta capacidad para llamar una melodía global; Silvia Miranda-Agrippino de la Northwestern University y Hélène Rey de la London Business School argumentan que la política monetaria estadounidense influye fuertemente en el ciclo financiero global. Del mismo modo, Emine Boz y Gita Gopinath del fmi.y Mikkel Plagborg-Moller, de la Universidad de Princeton, consideran que las fluctuaciones del dólar tienen una enorme influencia en el volumen del comercio mundial. Pero en un mundo de tipos de cambio flexibles, los países aún deberían disfrutar de mucho espacio para seguir su propio camino.
https://www.economist.com/finance-and-economics/2019/06/27/the-global-economy-is-on-a-knife-edge
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